Планы семинарских занятий по дисциплине «финансы и финансовый менеджмент» раздел теоретические основы финансов тема социально-экономическая сущность и функции финансов план: Понятие и объективная необходимость финансов



Сторінка1/5
Дата конвертації18.04.2016
Розмір0.79 Mb.
  1   2   3   4   5
ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ
Тема 1.1. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ
План:

  1. Понятие и объективная необходимость финансов.

  2. Функции финансов и их содержание.

  3. Финансовые ресурсы и источники их формирования.


Перечень рефератов по теме:


    1. Дискуссионные вопросы сущности и функций финансов.

    2. Роль финансов в развитии современного общества.

    3. Профессия – финансист.


Ситуационные задания:
Задание 1

Привести различные определения термина «финансы» с использованием различных источников (энциклопедические словари, экономические словари, учебники и учебные пособия, интернет-ресурсы и т.п.).


Задание 2

Предложить пути повышения финансовой грамотности населения на общегосударственном уровне.



Тема 1.2. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА ГОСУДАРСТВА
План:


  1. Общая характеристика финансовой системы государства.

  2. Общегосударственные финансы и их структура.

  3. Финансы предприятий и их место в финансовой системе.


Перечень рефератов по теме:


  1. Дискуссионные подходы к понятию и составу финансовой системы

  2. Целевые бюджетные фонды Республики Беларусь

  3. Внебюджетные фонды Республики Беларусь


Ситуационные задания:
Задание 1

Составить схему финансовой системы Республики Беларусь, предварительно изучив схемы, представленные в различных учебных пособиях.


Задание 2

Рассмотреть порядок формирования и использования целевых бюджетных и внебюджетных фондов в Республике Беларусь.



Тема 1.3. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ – ГЛАВНЫЙ ЦЕНТРАЛИЗОВАННЫЙ ФОНД ГОСУДАРСТВА
План:


  1. Сущность бюджета государства, его экономическая роль.

  2. Структура государственного бюджета.

  3. Бюджетный дефицит и методы его управления.


Перечень рефератов по теме:


    1. Роль местных бюджетов в региональном развитии

    2. Проблема повышения эффективности использования бюджетных ассигнований

    3. Сравнительная характеристика структуры расходной части консолидированных бюджетов Республики Беларусь и Российской Федерации


Ситуационные задания:
Задание 1

Провести сравнительную характеристику состава и структуры доходов и расходов республиканского и местных бюджетов.


Задание 2

Проанализировать динамику бюджетного дефицита Республики Беларусь за последние десять лет и источники его финансирования.



Тема 1.4. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ И ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ
План:


  1. Сущность государственного кредита и его функции.

  2. Государственный долг: содержание и основные формы.

  3. Способы управления государственным долгом.


Перечень рефератов по теме:


    1. Кредитные отношения Республики Беларусь и МВФ

    2. Выпуск еврооблигаций Республики Беларусь: особенности и перспективы

    3. Проблемы управления внешним государственным долгом Республики Беларусь

    4. Зарубежный опыт государственных заимствований.


Ситуационные задания:
Задание 1

Оценить показатели кредитоспособности Республики Беларусь по внешнему государственному долгу и сравнить их с нормативами, выработанными мировой практикой.


Задание 2

Проанализировать условия размещения еврооблигаций Республики Беларусь.



Тема 1.5. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
План:


  1. Понятие финансовой политики государства, ее содержание, основные задачи на современном этапе.

  2. Элементы финансовой политики: стратегия и тактика, их взаимосвязь.

  3. Основные составляющие финансовой политики и их характеристика.


Перечень рефератов по теме:


    1. Особенности реализации бюджетной политики Республики Беларусь на современном этапе.

    2. Особенности реализации налоговой политики Республики Беларусь на современном этапе.

    3. Особенности реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе.

    4. Особенности реализации бюджетной политики зарубежных стран на современном этапе.

    5. Особенности реализации налоговой политики зарубежных стран на современном этапе.

    6. Особенности реализации денежно-кредитной политики зарубежных стран на современном этапе.


Ситуационные задания:
Задание 1

Изучить основные параметры инвестиционной политики Республики Беларусь на современном этапе.


Задание 2

Рассмотреть основные направления среднесрочной финансовой программы Республики Беларусь.



Тема 1.6. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ
План:


  1. Понятие и виды финансового контроля.

  2. Методы и формы финансового контроля.

  3. Аудиторский контроль, его сущность и назначение.


Перечень рефератов по теме:


    1. Финансовый контроль как элемент управления финансами в Республике Беларусь: проблемы совершенствования и направления развития.

    2. Зарубежный опыт организации аудиторской деятельности.


Ситуационные задания:
Задание 1

Выделить критерии отнесения субъектов хозяйствования к группам риска для определения периодичности проведения плановых проверок в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 16.10.2009 № 510 «О совершенствовании контрольной (надзорной) деятельности в Республике Беларусь».


Задание 2

Проанализировать состояние аудиторской деятельности в Республике Беларусь по следующим показателям: а) количество аудиторских организаций; б) численность аудиторов – индивидуальных предпринимателей; в) объем оказанных аудиторскими организациями услуг; г) структура аудиторских услуг.


Задание 3

Провести сравнительную характеристику национальных стандартов аудиторской деятельности в Республике Беларусь и международных стандартов аудита.



Тема 1.7. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ЕГО ЗНАЧЕНИЕ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ
План:


  1. Понятие финансового рынка, условия и принципы его организации.

  2. Участники финансового рынка, их права и обязанности.

  3. Виды профессиональной деятельности на финансовом рынке.


Перечень рефератов по теме:


    1. Глобализация финансовых рынков и факторы ее развития.

    2. Институты саморегулирования на финансовом рынке.


Ситуационные задания:
Задание 1

Охарактеризуйте финансовый рынок Республики Беларусь (доля акционерного капитала, доля банковского кредита в финансировании экономики, источники финансирования дефицита государственного бюджета и др.) и соотнесите модель его организации с известными в мировой практике моделями.


Задание 2

Выделите проблемы и перспективы развития финансового рынка Республики Беларусь.



Тема 1.8. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
План:


  1. Основы организации рынка ценных бумаг

  2. Основные задачи и назначение первичного и вторичного рынка ценных бумаг.

  3. Методы государственного регулирования рынка ценных бумаг.


Перечень рефератов по теме:


    1. Особенности формирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

    2. Опыт функционирования рынка ценных бумаг зарубежных стран.

    3. Рынок ценных бумаг как механизм регулирования экономических процессов.

    4. Роль рынка ценных бумаг на современном этапе развития.


Ситуационные задания:
Задание 1

Имеются следующие данные по операциям инвестора:



    1. Инвестор подписался на акции открытого акционерного общества по номинальной стоимости на сумму 900 млн. р. и в счет подписки передал основные фонды по остаточной стоимости 900 млн. р. Экспертизой достоверности оценки не денежных вкладов основные фонды оценены на 830 млн. р.

    2. Инвестор приобрел 120 акций при их первичном размещении через посредника. Номинальная стоимость 1 акции – 9100 тыс. р., эмиссионная стоимость – 9700 тыс. р. Комиссионное вознаграждение посредника – 0,025 % от суммы сделки.

    3. Инвестор приобрел у эмитента акции стоимостью 630 млн. р. В счет оплаты передал нематериальные активы балансовой стоимостью 630 млн. р., которые экспертизой оценены в 700 млн. р.

Определите финансовый результат инвестора и стоимость поступивших активов в результате проведения этих операций.

Тема 1.9. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
План:


  1. Понятие облигации, ее основные характеристики.

  2. Виды и классификация акций.

  3. Государственные краткосрочные и долгосрочные облигации: порядок выпуска и обращения.

  4. Состояние и развитие рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь.


Перечень рефератов по теме:


    1. Акция, ее сущность, свойства и виды.

    2. Облигация, ее сущность, свойства и виды.

    3. Производные ценные бумаги.

    4. Правила регистрации и выпуска ценных бумаг на территории Республики Беларусь.

    5. Эмиссия ценных бумаг, сущность, этапы и виды.


Ситуационные задания:
Задание 1

Какая из облигаций обеспечит инвестору большую доходность:



  1. Номинал – 8000, срок обращения – 1 год, реализуется с дисконтом 22 % от номинала, погашается по номиналу.

  2. Номинал – 8000, срок обращения – 1 год, реализуется по номиналу, погашается с купоном в 22 %.


Задание 2

Номинал облигации 500 тыс. руб. Фиксированная купонная ставка – 14% годовых. Рыночная цена приобретения – 575 тыс. руб. Срок погашения облигации – 3 года. Рассчитать доходность облигации к погашению, а также текущую доходность облигации после одного года обращения с учетом того, что купон выплачивается один раз в конце года.


Задание 3

Определить рыночную цену облигации, номинал которой равен 120 тыс. руб. Купон выплачивается один раз в год по ставке 16%. На рынке доходность инвестиций с уровнем риска, аналогичным риску данной облигации, оценивается в 20%. До погашения облигации остается 5 лет.


Задание 4

Рассчитать курсовую стоимость акции номиналом 7000, обеспечивающей доходность 20 %, при средней ставке банковского процента 14 %.


Задание 5

Рассчитать балансовую стоимость акции акционерного общества закрытого типа, если сумма активов составляет 11,7 млрд. руб., сумма долгов – 4,2 млрд. руб. Количество оплаченных акций – 25 тысяч штук.


Задание 6

Уставный капитал в 2 млрд. руб. разделен на привилегированные акции – 20% и простые акции – 80% одной номинальной стоимости 2000 руб. По привилегированным акциям установлен дивиденд в размере 16% к номинальной стоимости. Какие дивиденды объявлены по простым акциям, если на выплату дивидендов Совет директоров рекомендует направить 384 млрд. руб. чистой прибыли.


Задание 7

Прибыль акционерного общества в размере 160 000 тыс. руб. направляется на выплату дивидендов. Уставный капитал сформирован в размере 500 000 тыс. руб., причем привилегированных акций с фиксированным доходом 20 % годовых – 200 000 тыс. руб. Определить доходность простых акций.


Задание 8

Коммерческий банк дисконтирует вексель номиналом 25 000 тыс. руб. при ставке дисконта 20 %. До момента погашения векселя осталось 30 дней. Определить сумму процентного платежа, взимаемого банком.


Задание 9

Определить сумму векселя, выпускаемого под погашение долга в сумме 10 000 тыс. руб. на 30 дней, если годовая процентная ставка составляет 15 %.



Тема 1.10. КРЕДИТНЫЙ РЫНОК
План:


  1. Понятие и функции кредитного рынка.

  2. Источники формирования кредитных ресурсов.

  3. Перспективы развития кредитного рынка в Республике Беларусь.


Перечень рефератов по теме:


    1. Перспективные кредитные продукты белорусских коммерческих банков.

    2. Факторы эффективности системы банковского кредитования экономики.

    3. Опыт развития кредитного рынка зарубежных стран.


Ситуационные задания:
Задание 1

Приведите распределение кредитного рынка Республики Беларусь между отдельными его участниками в динамике за пять лет.


Задание 2

Выделите проблемы и перспективы развития кредитного рынка Республики Беларусь.


Задание 3

Проанализируйте динамику кредитования нефинансового сектора в разрезе отраслей экономики.



Тема 1.11. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
План:


  1. Понятие и функции валютного рынка.

  2. Классификация элементов валютного рынка.

  3. Методы формирования валютного курса.

  4. Тенденции развития валютных операций.


Перечень рефератов по теме:


    1. Государственное регулирование валютного рынка РБ.

    2. Рынок FOREX.

    3. Зарубежный опыт функционирования валютных рынков.

    4. Перспективы введения единой валюты на территории Евразийского экономического союза.


Ситуационные задания:
Задание 1

Оцените состояние платежного баланса Республики Беларусь и степень его влияния на уровень валютного курса, выраженного в национальной валюте.


Задание 2

Приведите расчет значения валютной корзины в Республики Беларусь.


Задание 3

Охарактеризуйте деятельность ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».



РАЗДЕЛ 2. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ТЕМА 2.1. СОДЕРЖАНИЕ И ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
План:


  1. Сущность финансового менеджмента, его функции.

  2. Организация и содержание финансовой работы на предприятии.

  3. Стратегия и тактика в системе организации и функционирования предприятия.


Перечень рефератов по теме:


  1. Финансовый менеджмент: определение, цели, задачи, содержание

  2. Место финансового менеджмента в финансовых исследованиях

  3. Системы финансового менеджмента и влияние институциональной структуры национального финансового рынка на систему финансового менеджмента

  4. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента на предприятии

  5. Новые технологии в финансовом менеджменте



Ситуационные задания:
Задание 1

Дайте оценку степени развития системы финансового менеджмента на предприятиях Республики Беларусь.


Задание 2

Приведите примеры финансовой стратегии и финансовой тактики предприятий Республики Беларусь.



Тема 2.2. КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕГО ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ
План:


  1. Сущность и структура капитала.

  2. Собственный капитал предприятия, характеристика его составляющих.

  3. Формы и методы привлечения заемных средств.


Перечень рефератов по теме:


    1. Процентная политика банков и ее влияние на финансовое состояние субъектов хозяйствования.

    2. Проблемы и возможности формирования заемного капитала субъектами хозяйствования в современных условиях.

    3. Развитие рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь.

    4. Собственный капитал организаций и факторы, обеспечивающие его рост в условиях рыночной экономики.

    5. Пути достижения оптимальной структуры капитала.


Ситуационные задания:
Задание 1

Рассчитать цену собственного капитала предприятия по следующим данным. Число привилегированных акций – 5000 штук, дивиденд по ним установлен 10000 руб. на акцию. Число обыкновенных акций – 70000 штук, дивиденд по ним объявлен 3800 руб. на акцию. Собственный капитал составил на начало отчетного года – 1883 млн.руб., на конец – 1907 млн.руб.


Задание 2

Определить цену заемного капитала по следующим данным. В течение года предприятие использовало долгосрочный банковский кредит, полученный в предыдущем периоде в сумме 120 млн. руб. под 12% годовых. Предприятие также привлекало в оборот краткосрочный кредит в сумме 65 млн руб. под 20% годовых сроком на 3 месяца.


Задание 3

Рассчитать значение средневзвешенной стоимости капитала, если налог на прибыль 18 %



Источник средств

Балансовая оценка, тыс. у.е.

Доля,

%


Выплачиваемые проценты, дивиденды

Заемные средства:

Краткосрочные

Долгосрочные

6000


2000

35,3


11,8

8,5


5,5

Обыкновенные акции

7000

41,2

16,5

Привилегированные акции

1500

8,8

12,4

Нераспределенная прибыль

500

2,9

15,2


Задание 4

Предприятия А, Б и С закончили год со следующими финансовыми результатами:



  • рентабельность совокупного капитала соответственно для А - 26.1%, Б - 27.3% и С - 23.8%;

  • средневзвешенная цена заемных ресурсов 16.4%, 14.4% и 11.9%;

  • собственный капитал на конец года 22.8 млн. рублей, 34.1 млн. рублей и 13.5 млн. рублей;

  • заемный капитал на конец года 20.9 млн. рублей, 12.3 млн. рублей и 30.2 млн. рублей.

Уровень налогообложения 26%. Какое предприятие эффективнее использует заемные средства?
Задание 5

Определить ожидаемую стоимость собственных средств с учетом эффекта финансового рычага (DFL).

Инвестируем 2400 млн. руб., прибыль до уплаты процентных и налоговых платежей 480 млн. руб., ставка налога на прибыль 18 %.

Возможны следующие варианты инвестирования:

1. Использование только собственных средств.

2. Использование заемных средств в размере 800 млн. руб. при средней ставке процента 18%.

3. Использование заемных средств в размере 1600 млн.руб. при средней ставке процента 22 %.
Задание 6

Актив предприятия за отчетный период составил 1400 млн. руб. Для производства продукции оно использовало 800 млн. руб. собственных средств и 600 млн. руб. заемных. В результате производственной деятельности прибыль предприятия до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль составила 400 млн. руб. При этом финансовые издержки по заемным средствам составили 55 млн. руб. В отчетном периоде налог на прибыль составил 18%.

Требуется рассчитать для данного предприятия:

1. Прибыль, подлежащую налогообложению.

2. Чистую прибыль.

3. Чистую рентабельность собственных средств.

4. Экономическую рентабельность.

5. Уровень эффекта финансового рычага.


Задание 7

Сравните эффективность использования заемного капитала компанией "Dublin Computer Sistem" за 1999 и 2000 года. В 1999 году прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) компании составила 5 639 тыс. долл., а в 2000 году 6 933 тыс. долл.; собственный капитал в 1999 году 12.7 млн. долл. и 14.8 млн. долл. соответственно в 2000 году; заемный капитал в 1999 году 18.5 млн. долл. и 20.7 в 2000 году; средневзвешенная цена заемных ресурсов 7.7% в 1999 году и 6.4% в 2000 году; темп инфляции 3.0% в 1999 году и 3.6% в 2000 году, уровень налогообложения 25.5% и 27% соответственно в 1999 и 2000 годах.



Тема 2.3. ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
План:


  1. Сущность капитальных вложений, их структура.

  2. Источники финансирования капитальных вложений.

  3. Инвестиционный бюджет предприятия и его значение в реализации финансовой политики.

  4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.


Перечень рефератов по теме:


  1. Сущность финансового лизинга и его роль в техническом переоснащении предприятий в рыночных условиях хозяйствования.

  2. Понятие инвестиционной деятельности предприятий и ее роль в развитии производства.

  3. Сущность амортизационных отчислений и их роль в составе финансовых ресурсов предприятия.

  4. Кредиты банков, специальных финансовых учреждений, займы как источник технического перевооружения производства.


Ситуационные задания:
Задание 1

Рассчитать сумму амортизационных отчислений линейным способом и методом суммы чисел лет. Приобретен объект основных средств амортизируемой стоимостью 36000 тыс. руб. Срок полезного использования – 5 лет.


Задание 2

Рассчитать сумму амортизационных отчислений нелинейным способом – методом уменьшаемого остатка. Приобретен объект основных средств амортизируемой стоимостью 24000 тыс. руб. Срок полезного использования – 5 лет. Коэффициент ускорения – 2.0.


Задание 3

Рассчитать сумму амортизационных отчислений производственным методом. Приобретен объект основных средств амортизируемой стоимостью 120 000 тыс. руб. Ресурс объекта – 144 000 изделий. Объемы производства в первом году – 18 000 изделий, во втором году – 16 000 изделий, в третьем году – 14 000 изделий.


Задание 4

Определить среднегодовую стоимость основных средств (тыс. руб.)

Стоимость основных средств на начало планируемого года 887 630

Ввод основных средств планируется в мае 153 000

Выбытие основных средств планируется в июне 48 500

в ноябре 29 370


Задание 5

Определить среднегодовую стоимость основных средств (тыс. руб.)

Стоимость основных средств на начало планируемого года 935 640

В течение года планируется

ввод основных средств в I кв. 22 000

в III кв. 41 000

выбытие основных средств во II кв. 28 000
Задание 6

Определить среднегодовую стоимость основных средств и среднюю норму амортизации, сложившуюся за отчётный год на основании следующих данных (тыс. руб.)

Стоимость основных средств на начало отчётного года 138 320

В течение года был осуществлён

ввод основных средств в августе 10 140

выбытие основных средств в июне 10 960

Начислено амортизационных отчислений за отчётный год 27 244
Задание 7

Определить сумму амортизационных отчислений, относимую на себестоимость продукции в плановом году, на основании следующих данных (тыс. руб.)

Стоимость основных средств на конец отчётного года 846 000

в том числе:



  • непроизводственных основных фондов 130 000

  • оборудования, находящегося на складе в резерве

и числящегося на балансе основного производства 53 600

  • основных фондов, законсервированных

в соответствии с действующим положением 28 000

В течение года планируется

ввод основных средств в апреле 125 300

в августе 29 700

выбытие основных средств во марте 34 400

в июле 36 000

Средняя норма амортизационных отчислений, сложившаяся в отчётном году 8 %
Задание 8

Определить экономическую целесообразность инвестиций. Рассматривается предложение инвестировать 100 млн.р. сроком на 5 лет при условии получения ежегодного дохода 25 млн.р. Банковская процентная ставка по долгосрочным депозитам равна 12%.
Задание 9

Предприятие инвестировало в инвестиционный проект 12 млн.р. (средства инвестированы единоразово, на момент реализации проекта). Ожидаемая среднегодовая величина чистого дохода от реализации инвестиционного проекта за первый год составляет 800 тыс.р., за второй – 1900 тыс.р., за третий – 3500 тыс.р., за четвертый – 4700 тыс.р., за пятый – 6000 тыс.р., за шестой – 12000 тыс.р. Средняя ставка по долгосрочным банковским депозитам составляет 15%.



Рассчитать срок окупаемости, чистую текущую стоимость и индекс рентабельности проекта. На основании расчета сделать вывод о целесообразности реализации проекта.
Задание 10

Определить целесообразность инвестирования, если осуществление проекта требует 500 млн.р. инвестиций, которые будут реализованы в течение трех лет: на начало первого года – 150 млн.р., на начало 2-го года – 150 млн.р., на начало третьего – 200 млн.р. По истечении первых трех лет ожидаемые будущие чистые доходы составят: на конец третьего года – 200 млн.р., на конец четвертого года – 300 млн.р., на конец пятого года – 450 млн.р. Банковский процент по долгосрочным депозитам – 10%.
Задание 11

На основании данных, приведенных в таблице, определить наилучший вариант инвестирования, если величина средней ставки по долгосрочным банковским депозитам составляет 11%.



Показатели

1-й проект

2-й проект

Инвестиционные затраты, млн.р.







на начало реализации проекта

30

60

на конец первого года реализации проекта

20

-

Поступления чистого дохода, млн.р.







на конец первого года

25

35

на конец второго года

35

42

на конец третьего года

45

58


Задание 12

Оценить эффективность и выбрать наилучший вариант инвестирования на основании нижеприведенных данных.

Показатель

Вариант

1

2

Стоимость проекта (инвестиции), млн. р.

50

30

Будущие чистые доходы по годам, млн. р.:

1-й


2-й

3-й


4-й

15

20



20

10

20

25

15



10

Банковский процент по долгосрочным депозитам

10

10



Задание 13

Определить внутреннюю норму рентабельности проекта -10, 3, 4, 7, если NPV меняет знак с + на – на интервале 16-17%.


Задание 14

Определить NPV и IRR проекта, если инвестиции 17 000, 8 лет, CF = 4300, r=14%.


Задание 15

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии.

Имеются 2 модели:


Цена

5 000

8 000

Генерируемый годовой доход

1 200

1 500

Срок эксплуатации

7 лет

10 лет

Требуемая норма прибыли

10%

10%

Используя методы оценки инвестиционных проектов, обоснуйте приобретение той или иной технологической линии.



  1   2   3   4   5


База даних захищена авторським правом ©shag.com.ua 2016
звернутися до адміністрації

    Головна сторінка